“국내 증시 ‘태조이방원’의 부진과 8월 물가 상승”

[이데일리 유준하 기자] 20일 메리츠 증권은 국내 증시 ‘태조이방원’의 부진과 8월 물가 상승에 대해 진단했다.

이종빈 메리즈증권 연구원은 “8월 말 이후 태양광과 조선, 이차전지, 방산, 원전 태조이방원 업종의 대표주들 부진이 이어졌다”며 “LG에너지솔루션 등 이차전지 업종들만 상대적으로 성과가 양호했다”고 짚었다.

이유는 잭슨홀 이후 매파적 스탠스 강화와 8월 미국의 핵심물가 예상치 상회로 높아진 긴축 압력에 대한 우려와 함께 유럽연합 에너지장관회의에서 전력가스 가격 안정화 조치로 천연가스 가격의 급락과 신재생에너지 정책불확실성이 높아진 탓이다.

이 연구원은 “잭슨홀 이후 상당부분 지연됐던 미국 기준금리 정점에 대한 기대는 8월 핵심물가 발표 이후 추가로 40bp(1bp=0.01%포인트) 이상 확대됐다”며 “금리 변동에 민감한 성장주에게 추가적인 긴축 압력은 부담일 수밖에 없었다”고 분석했다.

다만 높아진 긴축압력에 대한 우려보다 EU 정책 변화에 따른 불확실성 확대가 해당 업종들에 대한 펀더멘털 우려를 키운 것으로 보인다는 견해도 내놨다. 그는 “EU 긴급에너지장관회의에서는 각종 에너지 가격 안정화 조치가 논의됐고 14일 긴급 시장개입 제안서를 공개했다”며 “제안서의 법안 여부는 오는 30일 추가 논의가 개진될 것으로 생각되는데 화석연료 회사들의 캐시플로우가 줄어들 수 있다는 우려가 나온다”고 말했다.

8월 미국 핵심물가의 예상치 상회에 대해선 신차와 주택이ㅤㅁㅐㄷ료, 운송서비스, 메디케어가 주도했다고 평가했다. 운송서비스가 차량보험료 및 취등록비 상승이 주를 이뤘기 때문에 신차가격 상승과 연관이 높다고 한다면 꾸준한 물가 압력을 보여주고 있는 품목이기도 하다.

이 연구원은 “하반기 이후 모멘텀은 추가적인 보조금 기준 협상 가능성에서 엿볼 수 있다”며 “8월 IRA 통과로 차종 기준이 엄격해지면서 보조금 수혜가 감소할 수 있다는 우려에 자동차 제조업체와 조지아 주 상하원 의원들이 규제 완화 및 회피 방안을 촉구 중”이라고 설명했다.