삼성생명, 투자이익률 하락 우려감..목표가↓-SK

[이데일리 김대웅 기자] SK증권은 8일 삼성생명(032830)에 대해 저금리 기조 지속으로 투자이익률 하락이 우려된다며 목표주가를 기존 13만원에서 11만원으로 하향 조정했다. 다만 투자의견은 `매수`를 유지했다.

배정현 애널리스트는 "올 2분기(7~9월) 신계약 연납화보험료(APE) 증가율이 전년동기에 비해 14.2% 늘어나는 등 견조한 증가세가 유지되고 있다"며 "13 회차, 25 회차 계약유지율 또한 양호한 상승 추세를 보이고 있다"고 분석했다.

그는 다만 "저금리 기조가 지속됨에 따라 투자이익률 하락 우려감이 부정적인 요인"이라며 "그러나 대출 확대를 통한 투자수익률 제고(신규투자기준)로 수익률 하락을 상쇄하고 있다는 점은 긍정적"이라고 진단했다.

이어 "2분기 실적은 순이익 기준으로 515 억원을 시현했다"며 "3분기 이후 구조조정 관련 비용을 제외한 일회성 요인이 없을 것으로 예상되므로 전분기 대비 개선된 실적이 예상된다"고 내다봤다.

다만 "분기별 경상수준인 2500억원 실적을 기대하기는 다소 어려울 것으로 전망된다"고 덧붙였다.


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