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영원무역(111770)의 매출액은 전년 대비 39.5% 증가한 9456억원, 영업이익은 98.3% 성장한 2081억원을 기록했다. OEM 매출은 71% 증가하며 레버리지 효과로 부문 마진이 28% 수준까지 개선됐다. 스캇(Scott)의 정상가판매율이 상승하면서 부문 마진이 13%대 지속돼 호실적을 나타냈다는 분석이다. OEM 재고는 예년 대비 높은 수준으로 유지되고 있어, 올해 3분기까지 이어지는 성수기 효과로 양호한 매출 성장을 시현할 것으로 전망했다.
아울러 스캇의 상반기 매출 성장 방해 요인이었던 공급망 이슈는 점진적으로 해소되고 있다고 판단했다. 올해 2분기 말 재고 물량이 확보된 것으로 파악됨에 따라 하반기 견조한 전방 시장 수요에 대응하며 매출 성장세 회복이 가능할 것으로 점쳤다.
영원아웃도어 매출액은 전년 대비 50.8% 증가한 1282억원, 영업이익은 79.8% 늘어난 219억원으로 집계됐다. 계절적 비수기 진입에도 불구하고 내수 TNF 브랜드 제품 수요 호조 및 카테고리 확장에 따른 매출 성장을 달성했다는 평가다. 기존 가을·겨울(F/W) 위주 제품 포트폴리오가 티셔츠, 경량 바람막이 등 봄·여름(S/S) 카테고리까지 확장되고 있는 데다, 수요 호조로 정상가판매율이 높은 점도 호재로 꼽았다.
영원무역의 OEM 부문 수주 볼륨 증가와 이익 체력 개선이 개선되는 반면 주가는 저평가됐다고 판단했다. 정 연구원은 “지주사 할인 감안하더라도 펜데믹 이전 대비 여전히 저평가 구간”이라며 “연결 실적 영원아웃도어 판매 호조도 지속될 것으로 예상됨에 따라 하반기 이익 추가 개선이 가능할 것”이라고 말했다.
