1억원을 넣어도 SK바이오팜 25주(공모가 4만9000원), 카카오게임즈 5주(공모가 2만4000원)를 겨우 손에 쥐게 되면서 소액투자자들에게도 공모주 청약의 기회가 돌아가야 한다는 목소리가 높은 탓이다.
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전문가들은 일정부분 소액투자자를 위해 공모주 배정 형평성을 높이는 제도 보완은 필요하다고 본다. 하지만 금융위원회가 추진 중인 기업공개(IPO) 주관사(증권사)의 재량권 확대를 골자로 한 공모제도 개선과 규제 완화가 병행돼야 한다는 지적이다.
특히 일반청약 배정물량을 일정수준(예컨대 30% 수준)으로 일괄적으로 늘리는 데 대해선 우려의 목소리가 높다. 증시에 유동성이 넘치고 있지만, 지난 7월 소액투자자 우선배정방식의 일반청약을 최초로 실시한 제이알글로벌리츠(348950)의 경쟁률은 0.23대 1에 그쳤다. 이에 따라 주관업무를 맡은 KB증권, 메리츠증권(008560), 대신증권(003540)이 일반청약 물량 2400억원 중 1800억원이 넘는 금액을 떠안았다.
한 금투업계 관계자는 “현실적으로 일반청약 물량을 30%로 높이는 게 대안으로 제시될 가능성이 높아 보인다”며 “경제이슈를 팔을 비틀어 정치논리로 풀어버리면서 결국 비용은 인수주관회사와 발행사가 부담하게 될 것”이라고 우려했다.
김갑래 자본시장연구원 연구위원은 “현행 공모주 의무배정 규제로 인해 배정이 가격정보 제공에 대한 보상으로 기능을 못한다는 점과 일반청약자에 대한 의무배정방식이 배분 형평성에 맞지 않다는 점이 가장 큰 문제”라며 “혁신 유망기업을 발굴하고, 기업가치를 평가하는 증권 인수인(증권사)의 자율성과 전문성을 확대해야 한다”고 꼬집었다.
