[M&A, 그 이후]1조원대 통큰베팅‥LG그룹 달라지나

[이데일리 장순원 기자] LG전자가 오스트리아 자동차 부품기업 ZKW를 인수하면서 국내 인수합병(M&A) 시장의 주목을 받고 있다.

ZKW는 1938년 설립한 업체로 자동차 헤드램프 시장에서 세계 선두권을 유지하고 있다. 벤츠나 BMW, 아우디 같은 프리미엄 자동차 회사가 주 고객이다. LED 주간주행 램프와 같이 차세대 광원을 이용한 헤드램프를 세계 최초로 양산한 기술력을 확보하고 있다.

LG전자는 이번 인수로 글로벌 자동차 부품 사업 분야 선두자리를 공고히 하겠다는 게 목표다. ZKW가 주력하고 있는 프리미엄 헤드램프 시장에서의 입지를 굳히고, 자율주행차 조명 개발에도 나설 예정이다.

이번 M&A에 대해 시장의 평가는 호의적이다. 김지산 키움증권 연구원은 “LG전자는 ZKW 인수를 계기로 자동차 부품 사업 가치에 대한 재평가가 이뤄질 것”이라고 말했다. 아울러 “자동차 부품 사업 포트폴리오가 기술 장벽이 높은 헤드램프 등 조명 시스템 분야로 확대되고 고객을 흡수해 유럽 완성차 업체들과 파트너십도 강화할 것”이라고 분석했다.

이동주 KTB투자증권 연구원도 “ZKW의 고객 저변까지 공급망 확대도 긍정적”이라며 “중장기적으로 자율 주행 부문에서 LG이노텍, LG화학, LG디스플레이 등 계열사와 시너지 효과도 기대된다”고 전망했다.

사실 그간 LG그룹은 M&A에 소극적인 회사로 평가됐다. LG그룹은 2016년 LG화학을 통해 팜한농(옛 동부팜한농)을 4245억원에 인수했고, 2010년에는 LG생활건강이 더페이스샵을 4666억원에 인수한 바 있다. 하지만 1조원대의 빅딜은 이번이 처음이다.

특히 삼성그룹이나 SK그룹이 공격적 행보를 나타냈던 것과 비교하면 LG의 보수적 행보는 더 뚜렷하다. 삼성은 한화와의 빅딜로 사업구조를 재편했다. 9조짜리 하만을 사들이기도 했다. SK도 하이닉스 인수 이후 반도체 사업을 강화하는데 돈을 아끼지 않았다.

반면 LG는 그룹문화가 경쟁보다 인화(人和)를 중시하는 보수적인 성향이 영향을 줬다는 게 업계 안팎이 해석이다.

IB업계에서는 LG의 보수적 DNA가 조금씩 바뀔 수 있다는 기대를 품고 있다. 1조원이 넘는 통 큰 베팅으로 차량 전장사업에 대한 강한 의지를 드러낸 게 시발점이라고 생각하는 분위기다. 역대 최대 규모 M&A를 위해 LG전자는 약 2년간 공을 들였다는 점도 높게 평가하고 있다.

IB업계 관계자는 “그간 LG그룹은 지나치게 보수적으로 M&A에 접근해왔던 것이 사실”이라면서 “앞으로는 달라진 모습을 보이지 않을까 한다”고 말했다.