이경자 연구원은 “7개 건설사의 2분기 매출은 전년대비 24.7% 증가할 것이나 영업익은 10.7% 감소할 전망”이라며 “삼성물산의 일본법인 매각차익과 각사 4대강 과징금을 제외한 조정 영업익은 전년대비 20.3% 증가할 것”이라고 분석했다.
삼성물산과 삼성엔지니어링(028050), GS건설의 2분기 실적이 컨센서스를 웃돌 것이며 나머지는 컨센서스에 부합하거나 소폭 밑돌 전망이다.
그는 “대형사의 해외수주도 연간목표의 34%(20조1000억원)를 달성해 전년동기대비 6.7%포인트 높은 수치를 보이고 있다”며 “약한 센티멘트와 달리 펀더멘털을 시사하는 수주나 실적 진행상황은 순조롭다”고 판단했다.
이 연구원은 다만 “중동플랜트시장은 장기적으로 세계 최대시장의 역할을 지속할 것이나 규모의 대형화로 10%대의 증가율에 그칠 것”이라며 “대형사들의 해외수주 목표는 평균 22% 증가로 중동 편향의 저가경쟁에서 벗어난 적극적인 시장다변화가 필요하다”고 지적했다.
현재 수주잔고기준 내년에 10%이상의 해외매출 성장이 가능한 건설사는 GS건설, 대림산업(000210), 삼성물산정도다.
그는 “불확실한 대외환경을 감안하면 기업의 구조적 변화, 이익추정치 상향 가능성이 큰 건설사에 주목해야 한다”며 “삼성물산과 현대건설을 톱픽으로, GS건설을 차선호주로 유지하며 현대산업(012630)개발 역시 중형주중 가장 주목해야 한다”고 덧붙였다.
