삼성전자, 태블릿 PC로 1조대 추가 이익… ‘매수’

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[이데일리 박형수 기자] ) 하이투자증권은 6일 삼성전자에 대해 스마트폰과 태블릿 PC 부문이 전체 이익에서 차지하는 비중이 증가하면서 밸류에이션의 상향 조정이 필요하다며 목표주가를 기존 93만원에서 118만원으로 올려잡았다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

송명섭 애널리스트는 "삼성전자 실적에서 휴대폰과 태블릿 PC 부문 비중이 증가하면서 높은 밸류에이션 배수가 적용되기 시작했다"며 "현재 내년 주당순자산(BPS) 기준으로 휴대폰 및 태블릿 PC 업체들은 평균 3.3배의 주가순자산비율(P/B) 배수를 적용 받고 있다"고 설명했다.

그는 이어 "메모리 반도체 업체 평균 P/B 배수는 1.2배에 불과하다"며 "삼성전자 P/B 배수는 점차 상향 조정될 것"이라고 덧붙였다.

삼성전자는 올해 150만대, 내년 1200만대의 태블릿 PC를 판매할 수 있을 것으로 추정된다. 신규 사업 부문인 태블릿 PC 사업 부문 성장에 의해 내년 휴대폰 부문 실적에 1조3600원 가량의 영업이익 추가 효과가 발생할 것으로 기대된다.

송 애널리스트는 "삼성전자는 다른 IT 업체들과 달리 내년 1·4분기부터 빠르게 개선될 것"이라며 "내년 1분기 K-IFRS 기준 영업이익이 전분기 대비 9.0% 증가한 3조5000원에 달할 것"이라고 분석했다.

새롭게 제시한 적정주가 118만원은 지난 3년간 연간 고점 P/B 배수들의 평균인 2.2배를 내년 추정 BPS 53만2221원에 적용해 도출했다고 송 애널리스트는 강조했다.