짐싸는 외국인..한국 금융시장도 폭풍 속으로

[이데일리 김경민 기자] 미국이 양적완화 출구전략 검토에 나서면서 우리나라를 비롯한 신흥시장에서 외국인 자금이 대거 빠져나가고 있다. 본격적인 출구전략이 시행되면 글로벌 유동성이 증발하면서 전 세계 금융시장에 큰 충격이 예상된다.

전문가들은 우리나라는 다른 신흥국과는 달리 외환보유고가 충분하고, 무역수지도 흑자행진을 이어가고 있어 큰 위기는 없을 것으로 진단했다. 다만 급격한 자금 유출입에 따른 충격엔 대비해야 한다고 입을 모은다.

16일 마켓포인트에 따르면 지난주 코스피지수는 1900선 붕괴와 함께 한때 1880선 초반까지 급락하면서 연중 최저 수준으로 추락했다. 외국인이 최근 6거래일 동안 3조6000억원 가까이 팔아치우면서 지수를 끌어내렸다. 특히 지난 13일과 지난주 순매도 규모는 각각 9551억원과 2조6543억원에 달해 일별론 사상 12번째, 주간으론 사상 4번째로 많았다.

외국인의 ‘엑소더스’는 미국의 양적완화 출구전략 우려에서 비롯됐다. 미국이 출구전략에 나서면 전 세계적으로 돈줄이 마를 수밖에 없기 때문이다. 특히 약달러, 저금리 기조에서 상대적으로 높은 수익을 쫓아 신흥국으로 몰렸던 자금들이 대거 선진시장으로 회귀할 가능성이 높아진다.

일본의 아베노믹스가 역풍을 맞고 있는 가운데 유럽중앙은행(ECB)의 경기부양 기조가 약화될 것이란 전망도 유동성 축소 우려를 가중시키고 있다. 일차적으로 오는 18일부터 열리는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 분수령이 될 전망이다. 벤 버냉키 의장은 이번 회의에서 최근 출구전략 논란에 대한 입장을 밝힐 것으로 예상된다.

윤지호 이트레이드증권 리서치센터장은 “선진국이 출구전략에 나서면 신흥국 증시에선 외국인이 이탈할 수밖에 없다”면서 “1900선에 대한 신뢰도가 높지 않은 만큼 경계감을 높여야 할 시점”이라고 지적했다.

일단 비관론이 팽배하지만 다른 한편에선 다른 신흥시장과는 다르다는 목소리도 나온다. 3200억 달러로 세계 7위 수준의 외환보유고를 가지고 있고, 무역수지도 15개월 연속 흑자기조를 이어가면서 달러가 계속 공급되고 있다는 이유에서다. 실제로 최근 주식시장에선 외국인이 대거 이탈하고 있지만 달러-원 환율은 상대적으로 안정세를 보이고 있다.

김학균 KDB대우증권 연구원은 “그동안 경상수지 적자를 자본수지 흑자로 보전해 왔던 나라들의 충격이 클 것”이라며 “최근 주가 급락과 함께 환율이 급등한 국가들은 대부분 경상수지 적자국”이라고 진단했다. 박정우 삼성증권 연구원도 “신흥국의 기초체력을 측정하는 가장 대표적인 지표가 경상수지”라면서 “인도와 남아프리카공화국, 인도네시아, 브라질, 터키 등이 최근 금융시장 변동성에 상대적으로 취약한 나라들”이라고 평가했다.

오히려 주식 매수기회로 활용해야 한다는 의견도 있다. 미국의 출구전략 자체가 미국의 경제회복을 뜻하는 만큼 중장기적으론 긍정적인 요인으로 작용할 수 있기 때문이다. 조용준 신영증권 리서치센터장은 “당분간 조정이 불가피하지만 1850선에선 바닥을 다질 것”이라면서 “하반기 경기회복을 대비해 저점 매수에 나서는 것도 좋다”고 설명했다. 최근 주가가 지나치게 떨어진 삼성전자를 비롯해 중국 내수 관련주나 실적개선주, 금융주 등을 유망종목으로 제시했다.