하이닉스 `아직 상승사이클 초기…조정시 매수`-씨티

[이데일리 이정훈기자] 씨티그룹은 하이닉스반도체(000660)가 아직 상승사이클 초기단계에서 수혜를 보고 있는 만큼 주가 조정이 있을 때 매수하라고 권고했다. 투자의견 `매수`와 목표주가 3만1000원을 각각 유지했다.

씨티는 26일자 보고서에서 "3분기 하이닉스의 매출은 2조1200억원으로 우리 추정치와 비슷했지만 영업이익은 2090억원으로 예상을 밑돌았다"며 "비용 절감이 예상보다 적었던 탓"이라고 밝혔다.

다만 "4분기에 대해서는 우리 예상과 마찬가지로 경영진 역시 D램에서 10%대 중반의 가격 상승을 점쳤고 낸드플래시 역시 한자릿수 상승률을 예상했다"며 "오히려 우리는 회사측 전망이 보수적이라고 본다"고 말했다. 4분기에 5510억원의 영업이익과 1조2000억원의 EBITDA를 예상했다.

씨티는 또 "경영진은 내년에도 D램에서 40%, 낸드에서 80% 정도로 업계 전체적인 공급 증가가 제한적일 것으로 보고 있다"며 "공급상황은 내년에도 매우 타이트할 것으로 보고 있다"고 전했다.

이어 "회사측에 따르면 54나노 D램 비중은 3분기에 45%까지 올라왔고 올해말에는 60%까지 높아질 것이며 4분기말에는 44나노 양산도 시작할 것이고 44나노 비중이 내년말 40~50%에 이를 것으로 보고 있다"며 "낸드에서는 41나노 비중이 3분기에 60%까지 올랐고 내년 중반이면 41나노와 32나노 비중이 40~50%, 연말에는 60~70%가 될 것"이라고 덧붙였다.

이를 위해 하이닉스는 올해 1조원이던 설비투자를 내년에 최소 1조5000억원으로 늘릴 계획이다.

이에 따라 씨티는 "여전히 상승사이클의 초기에 불과하며 중기 턴어라운드 플레이에 주목해 조정시 하이닉스 주식을 매수하는 게 좋다"고 권고했다.

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