정책 부양 기대감…건설주 이달 들어 10% 올랐다

[이데일리 유준하 기자] 건설 업종이 대선 이후 정책 부양 효과에 따른 기대감으로 강세를 보이는 가운데 이달 들어서만 무려 10% 넘게 오른 것으로 나타났다. 증권가에서는 정책 부양 효과를 기대하면서도 실제 수주 확대와 연결되는 시차는 물론 HDC현대산업개발에 대한 국토교통부의 제재에 따른 비용 부담 등도 감안해야 한다고 분석했다.

윤석열 대통령 당선인이 후보 시절이던 지난해 12월13일 오후 서울 강북구 미아동 미아 4-1 주택 재건축 정비구역을 찾아 오세훈 서울시장과 함께 현장을 둘러보고 있다. (사진=연합뉴스)

14일 마켓포인트에 따르면 코스피 건설업은 이달 들어서만 10.56% 상승하며 시장수익률(-2.14%) 대비 우월한 성적을 거뒀다. 지난 10일 대선에서 윤석열 국민의힘 후보가 당선되면서 대형 건설사 수혜 기대감이 작용한 것으로 풀이된다. 강경태 한국투자증권 연구원은 “민간 주도와 정비사업지 공급 물량 확대로 대형 건설사 수혜가 기대된다”고 전망했다.

윤 당선인은 재건축 시장을 적극적으로 활용해 주택 공급을 늘릴 것이라는 게 증권가 중론이다. 후보 시절 공약으로는 주택 총 250만호 중 공공주도와 민간주도로 각각 50만호와 200만호를 공급할 계획이며 수도권에만 130만호를 건설할 예정이다.

이민재 NH투자증권 연구원은 “윤 당선인은 재건축 규제 완화 정책을 통해 30년 이상 노후 단지를 활용, 주택 공급 속도를 낼 것”이라며 “1990년대 이전 수도권 내 조성된 아파트 단지의 재건축·리모델링 규제 완화는 아파트 브랜드를 보유한 대형사에게 기회가 될 것”이라고 내다봤다.

다만 이날 국토교통부가 HDC현대산업개발(294870)에 대한 엄정한 처벌 계획을 언급하며 잠시 주가가 주춤한 가운데 규제로 인한 건설 비용 상승 역시 고려해야 한다는 조언이 나온다. 이날 국토교통부는 지난 1월 광주 서구 화정아이파크 아파트 붕괴사고 원인조사 결과 브리핑에서 제재 수준은 현재 검토 중이며 법령이 정하는 가장 엄정한 처벌을 할 계획이라고 밝혔다. 이에 HDC현대산업개발 주가는 이날 11% 급락했다.

익명을 요청한 건설 섹터 연구원은 “아직 처벌 발표가 구체적으로 이루어지진 않았지만 무거운 처벌이 나올 것으로 보인다”면서 “현산이라는 대형사의 제재가 타 건설사에 미치는 낙수효과는 적겠지만 안전기준 상향으로 인한 비용 상승 등은 부담이 될 것”이라고 전망했다.

이 연구원은 “국제 원자재 가격 상승과 금리 인상 등 매크로 환경이 부정적이다 보니 부동산 시장이 어려워질 가능성도 있다”면서 “여기에 정책이 실제 수주 확대로 연결되는 데 발생할 수 있는 시차 역시 감안해야 한다”고 설명했다.

이에 건설 업종의 올해 영업이익 컨센서스는 1개월 전 대비 소폭 줄은 것으로 나타났다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 추정기관 수 3곳 이상인 코스피 건설 종목 7개사의 올해 영업이익 컨센서스는 1개월 전 대비 평균 1.9% 감소한 것으로 집계됐다. 다만 전년 대비 영업익 컨센서스 증가율은 평균 20.3% 증가할 것으로 전망됐으며 가장 높은 증가율은 보인 곳은 GS건설(006360)(35.4%)이었다.