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건설주는 부동산 PF의 우려 속에 좀처럼 상승세로 돌아서지 못하고 부진을 이어가고 있다. 특히 최근엔 지난 1월 태영건설 워크아웃 위기 이후 연장된 PF 만기가 오는 4월에 집중되면서 일부 업체는 자금 조달에 실패할 것이라는 ‘4월 위기설’까지 불어닥치고 있다.
게다가 부동산 경기 침체 역시 주가 약세의 원인이다. 부동산플래닛이 국토교통부 실거래가 시스템을 분석한 결과, 지난 1월 부동산 거래량은 8만1385건에 그쳤다. 전달(7만5천949건)에 비해 7.2% 늘긴 했지만, 부동산 호황기였던 2020년 월평균 거래량(16만1252건)에 비하면 절반 수준에 불과하다.
부동산 PF우려와 거래 침체 속에 정책 대응도 힘을 쓰지 못하고 있다. 전날 윤석열 대통령은 비상경제민생회의를 열고 “부동산PF 관련 리스크를 철저히 관리하는 한편, 사업성이 충분한 정상 사업장이 금융리스크에 빠지지 않도록 충분한 자금을 공급할 것”이라며 “이를 위해 한국주택금융공사와 주택도시보증공사의 보증을 현행 25조원에서 30조원으로 5조원 더 확대하겠다”고 말했다. 하지만 건설주들의 하락세는 이어지고 있다.
실적 우려도 확대 중이다. 실제 현대건설의 1분기 영업이익 전망치는 석 달 전(2188억원)보다 11.15% 줄어든 1944억원 수준이며 GS건설(006360)의 1분기 영업이익 전망치도 같은 기간 22.39% 줄어들며 3221억원에 머물고 있다. 태영건설(009410)을 둘러싼 우려가 건설업종 전반을 강타한 3개월 전보다도 실적에 대한 기대감이 더 없다는 얘기다.
다만 부동산PF에 대한 우려가 과도한데다 주가 역시 이미 바닥에 가깝다는 지적도 나온다. 김승준 하나증권 연구원은 “44월부터는 청약이 재개될 것”이라고 기대했다. 백광제 교보증권 연구원 역시 “건설업체의 수익성 하락이나 PF 리스크는 현재 진행 중이지만, 4월 위기설의 실현 가능성은 크지 않다”면서 “건설업체들의 조달 상황이 나쁘지 않다”고 덧붙였다.