"ESG 안 지킨 경영진 해임"…'책임투자' 세계는 지금

[파리=이데일리 이은정 기자] 한국에서 지배구조(G·거버넌스) 개선을 위한 기관 투자자들의 ‘건강한 압력’이 강화돼야 한다는 목소리가 이어지고 있는 가운데 글로벌 기관 투자자 행보에 관심이 쏠린다.

유럽에서는 주주의 권리, 이사회의 책임과 역할, 지배주주의 이익 착취를 해결하기 위한 기업 재무구조·보상 정책을 평가하기 위한 구체적인 원칙을 갖고 있다. 기후·환경 관련 경영 방침이 미비한 이사회·경영진의 재선을 반대하는 식이다. 지배주주 이익 편취를 해소하기 위한 주주 권리, 이사회의 책임과 역할, 기업의 재무구조와 보수정책을 평가한다.

프랑스 아문디 본사에서 이데일리와 인터뷰를 진행하고 있는 티모테 졸랭(M. Timothee Jaulin) ESG자문헤드.(사진=이데일리)

유럽 최대 자산운용사인 아문디(Amundi)는 최근 프랑스 파리 본사를 방문한 이데일리에 이같이 밝혔다. 아문디의 운용자산은 지난해 말 기준 2조유로(약 2760조원) 이상으로 모든 개방형 펀드에 환경·사회·지배구조(ESG)를 통합 반영하고 있다. 아문디는 5개 대륙에서 사용할 수 있는 지배구조, 주주권, 의결권을 확립했고, 이 원칙에 따라 지난 한해에만 7309개 주주총회에서 의결권을 행사했다.

우선 일반적 지배구조 측면에서 이사회의 역할에 대해 티모테 졸랭(M. Timothee Jaulin) 아문디 ESG자문헤드는 “이사회는 회사와 주주에 책임을 지면서 직원, 채권자, 고객을 포함한 모든 이해관계자의 이익을 존중해야 한다”며 “스튜어드십 활동의 일환으로 우리의 개입이 상당한 진전을 허용하지 않을 때 총회에서 일부 경영진 의사에 반대 투표를 할 수 있고, 이 경우 회사는 투표의 근거와 우리가 어떤 개선을 기대하는지 이해하는 것이 중요하다”고 했다.

또 기업의 이사회에 대해선 △충분한 수의 독립 이사로 구성(비지배 회사는 최소 50%, 피지배 회사는 최소 3분의 1) △규제 의무가 적용되지 않는 국가를 포함한 기업에서의 이사회 여성 비중 △회사의 전략을 개발, 실행을 감독하는 데 필요한 기술·문화·경험을 갖춘 다양한 이사진 등의 요건이 필요하다고 봤다.

티모테 졸랭은 “모든 이사, 이사회 의장, 다양한 위원회 의장, 특히 감사위원회 의장, 선임 이사의 가용성에 대해 경계하고 있다”며 “이러한 기능과 수반되는 업무량의 중요성이 커지고 있기 때문”이라고 말했다. 그러면서 “주주의 요구와 회사의 재무 건전성과 직원의 장기적인 이익 보존의 수렴을 위해 노력하는 것이 중요하다”고 부연했다. 기관투자가 입장에서는 “회사의 장기투자능력과 재무건전성, 임직원의 연계성을 유지하기 위해 신중을 기하고 있다”고 말했다.

기업 재무구조에 대해서 주주 권리 보장을 위해 합리적인 프로젝트가 없는 한 ‘누적 증자가 자본의 60%를 넘지 않아야 한다’는 입장이다. 자사주 매입의 경우 장기적으로 회사에 불이익이 아니라는 판단 하에 자본의 최대 10%까지만 가능해야 한다고 기준을 뒀다. 한국 증시 저평가 요인으로 꼽히는 주주환원 정책에 대해 “주주의 요구와 회사의 재무적 역량, 직원의 장기적 이익 보존 사이의 균형이 필요하다”고 언급했다.

올해엔 의결권 행사 시 ‘에너지 전환’과 ‘사회적 결속’을 우선순위에 두고 있다. 지난해엔 기후 변화와 관련해 가장 많이 투표를 행사한 글로벌 운용사 5위권에 이름을 올렸다. 아문디는 지난해 저탄소 경제 전환을 위해 547개 회사와 협력했고, 2025년까지 기후 전략에 대해 추가로 1000개 회사와 협력하는 것을 목표로 두고 있다. 예로 한 소비재 회사엔 유럽을 비롯한 지역에서 플라스틱 재활용 목표 강화를 요구했다. 특히 기후 변화에 큰 영향을 미칠 수 있는 섹터를 중심으로 인센티브 관련 핵심성과지표(KPI)를 조정해 고위 경영진에 대한 보상을 조정한다.

티모테 졸랭은 “우리의 책임투자정책에 따라 액티브투자 유니버스에서 제외된 기업들과 파리협약과 연계돼 에너지전환이 중요한 업종에 있으나 기후전략이 불충분한 기업의 경우, 우리의 정책은 이사회 또는 경영진의 해임 또는 회장, 일부 이사의 재선 반대 투표 등으로 구성될 것”이라고 전했다.

*본 기획물은 한국언론진흥재단의 정부 광고 수수료를 지원받아 제작됐습니다.