“이달 금리 동결” 한목소리…둘 중 한명은 “하반기 인하”[금통위폴]①

[이데일리 최정희 기자] 경제전문가들은 한국은행이 5월에도 기준금리를 연 3.5%로 동결할 것으로 예측했다. 경기 상황이 더 어두워진 데다 물가상승률이 3%대로 둔화한 만큼 현재의 기준금리를 유지할 것이란 분석이다. 전문가들은 이르면 3분기중 한은이 기준금리를 인하할 것으로 기대했다. 다만 경기 침체에 대한 선제 대응 요구에도 좀처럼 떨어지지 않는 근원물가와 다시 늘어나고 있는 가계부채 등에서 뚜렷한 안정 흐름이 확인된 뒤에야 한은이 금리 인하에 나설 것으로 전망했다.

[이데일리 문승용 기자]

21일 이데일리가 국내 증권사 애널리스트 13명을 대상으로 설문조사를 진행한 결과, 응답자 전원이 한은이 오는 25일 금융통화위원회 본회의에서 기준금리를 연 3.5%로 만장일치 동결할 것이라고 밝혔다. 지난 2월 첫 동결 이후 3회 연속 금리를 동결할 것으로 본 것이다.

한은은 4월 금통위 의사록에서 “올해 성장률은 2월 예상치(1.6%)를 소폭 하회할 것으로 전망된다”며 하향 조정을 예고했다. 경기를 더 비관적으로 보게 된 상황에서 금리를 올려 경기에 부담을 주지 않을 것이란 분석이다.

공동락 대신증권 이코노미스트는 “목표치(2%)를 상회하는 물가 수준에도 불구하고 물가상승세가 정점을 지났다는 인식과 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 미 연방준비제도(Fed·연준)가 추가 금리 인상 중단을 시사했다는 점에 비춰 금리 동결이 예상된다”고 말했다.

우리나라 4월 물가상승률은 전년동월비 3.7%로 14개월 만에 3%대로 내려앉았다. 다만 식료품 및 에너지를 제외한 근원물가는 석 달째 4.0%로 떨어지지 않고 있다. 가계대출이 증가하는 상황도 걱정이다. 국내총생산(GDP) 대비 가계부채 비율은 3월말 102.2%로 61개국 중 3위에 올랐는데, 한은이 금리 인하 기대 차단에도 4월 은행권 가계대출은 넉 달 만에 증가세로 전환하는 등 들썩이기 시작했다.

그렇다고 금리를 올리기도 어렵다. 중국의 리오프닝(경제활동 재개)에도 수출 부진으로 대(對)중 무역수지는 4월까지 7개월째 적자다. 정부와 한은에선 올해 경기를 ‘상저하고’(上低下高)로 전망하고 있지만, 하반기 경기 반등 기대감은 약해지고 있다.

전문가들은 올해 우리나라의 경제성장률 전망치로 1.2%(중간값)를 제시했다. 석 달 전에 진행했던 직전 조사(1.5%)와 비교해 0.3%포인트나 낮춘 것이다. 이에 따라 응답자의 절반 이상인 7명이 하반기중 한은의 기준금리 인하를 전망했다. 다만 금리 결정의 최대 변수는 여전히 경기보다 ‘물가’가 될 것으로 봤다. 윤여삼 메리츠증권 연구위원은 “3분기 물가가 2%대로 안정되는 등 연내 물가 안정 경로가 확인되면 연말 또는 내년초 금리 인하가 가능할 것”이라고 강조했다.