강달러에 환율 반등 압력…'반도체 달러'가 막아설까[주간외환전망]

[이데일리 김국배 기자] 다음 주 원·달러 환율은 미국의 추가 긴축 기대에 반등을 시도할 전망이다. 다만 반도체 수출기업의 달러 매도가 환율 상승을 억제하면서 반등 폭은 제한될 가능성이 있다. 미국 10년물 국채금리가 5%를 넘고 달러가 19개월 만에 최고 수준으로 올랐는데도 지난주 환율이 20원 가까이 떨어진 만큼, 미국의 긴축 신호와 국내 달러 수급의 힘겨루기가 이어질 것으로 보인다.

15일 서울 외환시장에 따르면 지난 13일 원·달러 환율은 오후 3시 30분 기준 1336.7원으로, 전주 마지막 거래일인 6일(1356.6원)보다 19.9원 내렸다. 주중 한때 1327.7원까지 떨어졌다가 13일에는 외국인의 국내 주식 순매도 속에 6원 반등했다.

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달러 강세에도 원화가 오른 것은 엔화·유로화 등 주요 통화의 움직임과 대조적이다. 인베스팅닷컴의 일별 종가 기준으로 지난 한 주간 달러인덱스는 102.30에서 103.41로 1.1% 상승했다. 같은 기간 엔화와 유로화 가치는 달러 대비 각각 약 1.0%, 1.1% 떨어진 반면 원화 가치는 서울 외환시장 주간거래 종가 기준 약 1.5% 올랐다. 미국의 10월 고용지표 호조와 물가 상승 압력에 추가 금리 인상 기대가 커지면서 미 10년물 국채금리는 13일(현지시간) 5.15%로 마감했다.

원화의 버팀목은 수출기업의 달러 공급이었다. 관세청에 따르면 이달 1~10일 수출액은 335억달러로 전년 동기보다 111.9% 늘었고, 이 중 반도체가 166억달러를 차지했다. 실제 외환시장에서도 반도체 기업의 꾸준한 달러 매도가 환율 상승을 억제했다는 평가다.

다음 주 환율의 방향을 가를 핵심 변수는 미국의 소비지표와 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 긴축 의지다. 17일(현지시간) 발표되는 미국 10월 소매판매가 예상보다 강하고 이튿날 공개되는 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서 추가 긴축 의지가 확인되면 환율 반등 압력이 커질 수 있다. 17일 엔비디아 실적 발표도 국내 반도체주와 외국인 자금 흐름에 영향을 줄 수 있다. 18~19일 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의에서 통상 협력이나 러시아·우크라이나 휴전 논의가 진전될 경우 위험회피 심리가 누그러지면서 환율 상승 압력이 완화될 수 있다.

이달 말부터는 한·미·일 중앙은행의 금리 결정이 잇따른다. 한국은행은 오는 26일, 미 연준과 일본은행은 다음 달 통화정책회의를 연다. 한·미 금리 차의 향방과 일본은행의 정책 결정에 따른 엔화 움직임도 연말 환율을 좌우할 변수다.

하건형 신한투자증권 연구위원은 “원·달러 환율은 대외 강달러로 상승 압력을 받겠으나 반도체 수출업체의 달러 매도가 상승 폭을 제한할 전망”이라고 분석했다.